疫情影響下，不僅休閑零食的線上電商業(yè)務(wù)訂單數(shù)量及訂單完結(jié)率受到一定程度影響，線下門店也同樣遭遇沖擊。

三只松鼠的半年報就是一個見證。

2022年8月19日，三只松鼠發(fā)布2022年上半年業(yè)績。半年報顯示，2022年上半年，公司營收41.13億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為8213萬元。

對此，中泰證券研報分析稱，從需求端看，上半年受國內(nèi)疫情反復(fù)影響，消費場景、供應(yīng)鏈等受到較大沖擊，但環(huán)比改善趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)。

遭遇疫情 休閑零食行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量增長發(fā)展階段

2022年，疫情讓休閑零食行業(yè)遭受了前所未有的挑戰(zhàn)。

據(jù)開源證券相關(guān)研報顯示，6月線上休閑食品下滑，行業(yè)集中度下降。魔鏡數(shù)據(jù)顯示，2022年6月京東食品飲料行業(yè)線上銷售額為45.2 億元，同比下降16.0%；其中休閑食品同比下滑14.4%，與此同時，2022年6月阿里系休閑食品行業(yè)線上銷售額達(dá) 51.1億元，同比下降28.6%。

三只松鼠的財報也驗證了這個發(fā)展趨勢。

三只松鼠2022年上半年財報顯示，三只松鼠實現(xiàn)營收41.13億元，同比下滑21.80%。其中，天貓系實現(xiàn)營收11.97億元，同比降幅為25.56%；京東系實現(xiàn)營收11.19億元，同比降幅21.64%。

在此背景下，三只松鼠通過變革率先推動中國休閑零食行業(yè)升級。

2022年4月22日，三只松鼠發(fā)布《三只松鼠股份有限公司關(guān)于全面推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級、邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要公告》，明確三只松鼠開始全面戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級，向高質(zhì)量發(fā)展的新階段邁進(jìn)，未來十年的戰(zhàn)略新方向為“聚焦堅果產(chǎn)業(yè)，打造多品牌模式，逐步向健康化、數(shù)字化、全球化邁進(jìn)”。

這意味著三只松鼠以電商為核心的創(chuàng)業(yè)時代結(jié)束，以堅果供應(yīng)鏈為核心和全渠道、多品牌布局的壯年時代開啟，同時還意味著在休閑零食行業(yè)，以全產(chǎn)業(yè)鏈為代表的新一輪發(fā)展及競爭開始了。

在此背景下，三只松鼠開始構(gòu)建一個從銷售到生產(chǎn)，再向原材料滲透的堅果全產(chǎn)業(yè)整合能力，最終推動三只松鼠實現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型。

在產(chǎn)業(yè)鏈上游，三只松鼠聯(lián)合伙伴在云南臨滄等6個地區(qū)建立了夏威夷果種植基地，種植面積達(dá)400萬畝。截至2021年底，三只松鼠累計從云南、廣西采購高達(dá)3.5億元夏威夷果，2019年起在新疆采購核桃原料年均超萬噸，有效帶動了當(dāng)?shù)匾?guī)?；N植及發(fā)展，推動中國堅果規(guī)?；N植。

在產(chǎn)業(yè)鏈中游，三只松鼠以自有資金人民幣1億元設(shè)立全資子公司“三只松鼠（蕪湖）堅果智造有限公司”，依托該全資子公司，三只松鼠開始探索堅果的智造及加工。2022年4月，三只松鼠第一座工廠以每日堅果為試點正式開工建設(shè)。據(jù)悉，該工廠不僅采用了30萬級潔凈車間與36套全自動化生產(chǎn)產(chǎn)線設(shè)備，而且還是一個集生產(chǎn)與發(fā)貨一體化的綜合工廠。除此之外，三只松鼠還建有全球規(guī)模領(lǐng)先的堅果分裝工廠。

在產(chǎn)業(yè)鏈的下游，三只松鼠從產(chǎn)品及渠道上同時變革：

產(chǎn)品上，三只松鼠在聚焦堅果品類基礎(chǔ)上，升級開發(fā)了38款“2022款經(jīng)銷專供系列產(chǎn)品”以及新開發(fā)了47款零食獨立小包裝稱重銷售產(chǎn)品；渠道端，三只松鼠持續(xù)進(jìn)行新分銷布局，在不斷聚焦業(yè)務(wù)培育的基礎(chǔ)上，走出線上，發(fā)力全渠道——線下，三只松鼠以聚焦適應(yīng)線下分銷渠道場景的經(jīng)銷專供產(chǎn)品開發(fā)和以下沉市場為主的滲透布局進(jìn)行擴(kuò)散，發(fā)力下沉市場；同時，三只松鼠還與546家經(jīng)銷商伙伴建立長期穩(wěn)定的品牌授權(quán)經(jīng)銷合作，雙方共同開發(fā)批市旗艦店、母嬰店等新渠道業(yè)務(wù)。

管理上，三只松鼠全新組建堅果超級事業(yè)部、零食事業(yè)部、小鹿藍(lán)藍(lán)獨立品牌事業(yè)部，持續(xù)推動堅果供應(yīng)鏈升級，探索建立多品牌矩陣。

目前，三只松鼠旗下品牌小鹿藍(lán)藍(lán)已經(jīng)位居全網(wǎng)寶寶零食類目第一。據(jù)三只松鼠半年報顯示，三只松鼠休閑零食實現(xiàn)營收38.51億元，小鹿藍(lán)藍(lán)實現(xiàn)營收2.61億元，其他品牌實現(xiàn)營收0.02億元。

休閑零食行業(yè)走過周期

行業(yè)興衰、企業(yè)發(fā)展離不開周期的影響。

休閑零食行業(yè)同樣也是如此——在美國，零食巨頭億滋國際依托美國宏觀經(jīng)濟(jì)增長和行業(yè)紅利發(fā)展起來，此后經(jīng)過幾個周期，億滋國際成為美國休閑零食行業(yè)巨無霸，2021年，億滋國際實現(xiàn)凈營收高達(dá)287.2億美元。

而中國的休閑零食行業(yè)正在經(jīng)歷第一個周期。

“中國的休閑零食行業(yè)目前還處于渠道競爭階段，品牌分布比較分散，市場集中度較海外市場依舊偏低。”關(guān)注消費品行業(yè)的分析師朱丹蓬表示說。

當(dāng)整個休閑零食行業(yè)面臨行業(yè)增長困境的時候，誰能成功實現(xiàn)供應(yīng)鏈的升級及重構(gòu)，帶動行業(yè)實現(xiàn)高端轉(zhuǎn)型，誰就能有望在下一個周期贏得更多的市場份額。

這正是三只松鼠正在做的事情。

在過去幾年，三只松鼠開辟了一個新的“堅果大市場”——作為國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的以堅果為主的休閑食品品牌，三只松鼠不僅構(gòu)建了一個覆蓋研發(fā)、采購、生產(chǎn)、檢測、倉儲、物流等全鏈路的供應(yīng)鏈管理體系，而且還成功打造了年銷售額超10億的大單品——每日堅果，推動了中國堅果市場的爆發(fā)。公開資料顯示，自2011年起，堅果炒貨行業(yè)產(chǎn)值增速連續(xù)7年超過17%，截至2018年，其堅果行業(yè)的CR5超過17%。

為了推動堅果行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，三只松鼠還參與制訂了以堅果為主的8個國家標(biāo)準(zhǔn)、10個行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、8個團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)推動行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，解決了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化發(fā)展問題。

堅果行業(yè)的發(fā)展離不開堅果種植上游的發(fā)展，然而此前在中國，堅果原材料大部分依靠進(jìn)口，成本一度居高不下。在此背景下，作為堅果行業(yè)的龍頭企業(yè)，三只松鼠為了讓堅果產(chǎn)業(yè)在中國生根發(fā)芽，從源頭解決問題，他們通過研發(fā)帶動了堅果在中國被廣泛種植——據(jù)三只松鼠半年報顯示，2022年上半年，三只松鼠研發(fā)費用高達(dá)2289萬元，通過科技研發(fā)和品牌力，三只松鼠最終推動了中國堅果種植業(yè)的發(fā)展，帶動了鄉(xiāng)村振興，讓更多農(nóng)民實現(xiàn)共同富裕。

在休閑零食賽道，產(chǎn)品、規(guī)格與渠道缺一不可，而對于零食賽道的頭部玩家來講，由于其抗風(fēng)險能力已經(jīng)逐步加強，頭部品牌正在不斷進(jìn)行品牌化，且具有雄厚的軟實力，因此，這些企業(yè)在經(jīng)歷了疫情之后的發(fā)展令人期待。

對于未來發(fā)展，三只松鼠也同樣充滿了信心，“在今后十年，則要通過堅果供應(yīng)鏈建設(shè)開辟一個大市場，實現(xiàn)遞進(jìn)發(fā)展?！?

樂觀并非空穴來風(fēng)，盡管中國休閑零食市場在疫情影響下經(jīng)歷暫時的挫折。然而，如果對比國際市場不難發(fā)現(xiàn)，中國堅果市場未來依舊廣闊，據(jù)《中國居民平衡膳食寶塔(2022)》數(shù)據(jù)顯示，每人每天大豆及堅果類攝入量應(yīng)為25-35g，而2019年中國人均日消費量僅10.3g（城鎮(zhèn)/農(nóng)村人均消費量分別為11.7/8.5g）。放眼國際市場，美國人均堅果攝入量是我國7倍，韓國是我國6倍，隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和國民健康意識需求，中國居民堅果的攝入量仍有較大增長空間。

據(jù)艾媒數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，種子及堅果炒貨2020年零售市場規(guī)模約1415 億元，約占整個休閑零食市場18%，預(yù)計2025年零售總規(guī)模將達(dá)到2173億元。

堅果的健康屬性、廣闊的市場空間、三只松鼠的規(guī)模優(yōu)勢等多重內(nèi)外部因素疊加，未來實現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈布局的三只松鼠值得期待。